前5月城投债发行规模增长112%,支撑基建弱复苏

　　近年来,地方融资平台纷纷加大债券发行力度,城投债逐渐成为基建的重要资金来源。2012年,新发行城投债规模达到8591亿元,同比大幅增长185.2%,占当年基建投资的比重上升至11.28%。今年以来,城投债发行力度不减,前5月城投债发行规模即达到4542.5亿元,同比增长112%。

　　预计近期企业债券核查对城投债发行可能有一定影响,维持今年基建弱复苏的判断。从城投债的去向看,以今年5月发行的700多亿城投债为例,约39%用于偿还平台贷款,61%用于市政道路、保障房、高速公路、生态环境建设等基建项目。整体上,城投债对基建的影响在上升,但依然不是基建的主要资金来源。因此,我们维持5月投资策略中,经济低迷背景下基建弱复苏的判断。

　　一周市场回顾

　　本周建筑行下跌0.10%。子行业中,本周智能工程大跌6.34%,园林下跌3.33%,国际工程下跌1.19%;钢结构、铁路建设、专业工程、水利水电、化学工程均略有上涨,房屋建设、路桥工程板块有小幅下跌。

　　细分行业资讯

　　万达集团在多地投数百亿元建文化城;中国建筑（601668）中标95亿元湖南省第一高楼;一线城市再现抢地狂潮,多地刷新地王纪录;合肥7年内将投资887亿建4条地铁;4条地铁可研获通过,总投资546亿元;昆明轨道交通近期建设规划获批准,全部投资634.9亿元;浙江省未来5年投入4000亿于交通建设;四川今年确保完成交通建设投资1200亿元;世界银行重启全球大型水电开发项目;神华宁煤间接液化项目两装置EP合同签订;青岛市开发区投6.7亿绿化主干道。

　　公司动态一览

　　中国建筑:新签448.8亿元合同;上海建工（600170）:中标24.3亿大合同;围海股份（002586）:签订2.9亿大合同;葛洲坝（600068）:子公司签订40亿BT建设合同;北新路桥（002307）:购买2.8亿元土地使用权;铁汉生态（300197）:股东股权质押2320万股;腾达建设（600512）:拟发行2亿元短期融资券,中标3.2亿;中国铁建（601186）:发行25亿短期融资;江河幕墙:改名为江河创建（601886）;杭萧钢构（600477）:5月30日起继续停牌;达实智能（002421）:81,635,250股解禁;金螳螂:第二大股东减持8300,000股。