近日央行决定，自5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25 个百分点至2.25%，其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。这次降息有利于稳定实体经济增长和降低企业融资成本，减轻借款 人的负担。

  令人关注的是，此次降息对楼市将起到什么作用？毕竟在实体经济中，房地产业是目前最重要的部门之一，而现在经济下行压力加大与房地产投资以 及销售放缓也有一定的关系。在过去的几个月里，央行已经实行了两次降息和两次降准，而且各地政府对地产采取的支持和利好措施频频出台。但是如果客观分析的 话，新的货币政策的出台对房地产市场的影响可能不会很大。主要原因是，在部分二线城市以及大多数三四线城市，供地量与库存量都偏大。

  而在一线城市，尤其是北京、上海这样的特大城市，则是另外的景象。这些吸收大量年轻移民的城市存在大量的住房刚性需求，但是，目前的房价是在调控之前由大量投机性资本推高形成的，普通工薪阶层几乎难以承受，所以，在有效需求与供给之间存在着一道鸿沟，地产商不想降价，而有刚性需求者则购买力相对缺乏。

  虽然目前降息让购房者享受到了一些好处，但是以贷款100万、期限20年为例，每个月仅节省143元，这对普通人而言几乎可以省略不计，也不可能在实质意义上提高他们的购买力。改变现状的关键是降低住房价格。目前在特大城市存在购房门槛的情况下，比较活跃的交易是改善性住房或学区房，尤其是北京 实施小学入学改革后，房产甚至比户籍更重要，会刺激很多家庭购买学区房。

  改善目前楼市只能依靠中国经济继续维持一段较高速度的增长，而且这种增长不能是依靠货币刺激，而必须是有质量的可持续的增长，让大部分人享受到增长的成果。只有这样，才可能让大量中低收入者有能力在城市购买住房，尤其是让在三四线城市的农民工进城购房，才能消化住宅供应的过剩。

  当然，如果货币宽松措施不断推出，会改变人们的预期，在一线城市，也会刺激很多刚性需求者在住房价格上涨前买入，这种集体预期和行动也会推高房 价，从而进入一个“买涨”的上升空间。但是，在购房者收入没有同时大幅增长的情况下，很容易造成背负过多房贷负担的情况，而这些人大都是富有创造力的年轻 人。但当然，具体的走势还要看未来的发展。